Aave, el protocolo líder de la finanza descentralizada, acaba de revelar el 12 de febrero de 2026 su proyecto « Aave Will Win Framework ».
Ce projet propose une refonte complète du modèle économique, de la gouvernance et de la stratégie produit du protocole pour la prochaine décennie :
Entre le transfert total des revenus à la DAO, l’adoption de la V4, la création d’une fondation pour sécuriser la marque et une demande de trésorerie musclée, cette proposition souhaite tout remettre en question.
Después de 8 años de existencia, Aave se ha establecido como el protocolo indispensable para el préstamo descentralizado. Con más del 60% de participación en DeFi, miles de millones de dólares en valor bloqueado y un historial de seguridad impecable, el protocolo ha validado ampliamente la idea de que el préstamo descentralizado puede competir con la banca tradicional. Pero para Aave Labs, la oportunidad que se presenta hoy es aún mayor que todo lo logrado hasta ahora.
100% des revenus vers la DAO : le grand virage économique
El corazón de la propuesta se sustenta en un cambio importante: todos los ingresos generados por los productos de Aave serían redirigidos hacia la DAO.
Hasta ahora, Aave Labs capturaba parte de esos ingresos para financiar sus operaciones. Con este nuevo marco, cada dólar generado por el protocolo, ya sea a través de Aave V3, V4, la aplicación móvil Aave App, Aave Card, Aave Pro, Aave Kit o Aave Horizon, iría directamente a la tesorería de la DAO.
De esta manera, la DAO sería capaz de financiar su propio crecimiento, desarrollo y seguridad de manera autónoma.
El ingreso se define como todas las tarifas del protocolo percibidas, disminuidas por los repartos de ingresos con socios, descuentos, subsidios y costos directos relacionados con los usuarios.
Concretamente, Aave V3 ya genera más de 100 millones de dólares de ingresos anuales. La V4, con su arquitectura en ‘Spokes’ que permite desplegar instancias adaptadas a diferentes mercados y casos de uso, promete abrir nuevas fuentes de ingresos importantes.
Aave Labs también estima que las oportunidades en préstamos cripto, préstamos institucionales, trading OTC o productos de ETF regulados podrían generar cientos de millones adicionales cada año.
La propuesta también introduce un módulo de reinversión en la V4. Los pools de Aave mantienen reservas de liquidez que, actualmente, no generan rendimiento alguno. Este nuevo mecanismo permitiría desplegar ese capital no utilizado en oportunidades de rendimiento a bajo riesgo, validadas por la DAO. Según datos históricos, estos intereses de reinversión podrían representar varios millones de dólares al año, compartidos entre los depositantes y la DAO.
Ratificar la V4, proteger la marca : les piliers de la nouvelle stratégie
Más allá de la cuestión de los ingresos, la propuesta solicita a la DAO ratificar Aave V4 como base técnica del protocolo AAVE para el futuro. Aave V3, a pesar de haber cumplido exitosamente su función, se acerca a sus límites arquitectónicos. Agregar nuevas funcionalidades requiere modificar la lógica central, lo que implica auditorías exhaustivas y riesgos operativos.
La V4 adopta un enfoque radicalmente diferente: su arquitectura modular en Spokes permite agregar nuevas funcionalidades sin afectar al núcleo del protocolo, lo que posibilita experimentaciones más rápidas, económicas y seguras. La V4 ya se encuentra en fase de prueba en la red de prueba, ha completado una primera auditoría de seguridad pública y las auditorías finales están en curso (una nueva auditoría pública se publicó a mediados de febrero de 2026).
Se espera el lanzamiento principal de la V4 en los próximos meses de 2026, probablemente durante el segundo trimestre, pero eso dependerá de la aprobación de la DAO y del final de las fases de seguridad.
El plan de mantenimiento prevé una transición en tres fases. Primero, la V3 seguirá siendo el sistema principal de producción con actualizaciones de seguridad. Luego, después del lanzamiento de la V4, la V4 se convertirá en la base tecnológica principal. Finalmente, una fase de transición progresiva permitirá migrar los parámetros de la V3 a la V4 sin rupturas.
Otro pilar estratégico concierne la protección de la marca Aave. La propuesta destaca que la marca Aave es uno de los activos más valiosos del protocolo, construido sobre años de excelencia técnica y confianza comunitaria. Actualmente, Aave Labs es el único guardián legal de las marcas registradas. Sin embargo, una marca que no se defiende activamente puede debilitarse.
Para abordar este problema, Aave Labs propone la creación de una Fundación independiente cuya misión sería poseer y proteger las marcas Aave. Esta entidad sería comisionada por la DAO, operaría según parámetros aprobados por la gobernanza y proporcionaría un marco legal sólido para combatir el uso abusivo de la marca.
50 millones de dólares para conquistar la finanza mundial
La propuesta incluye también una solicitud de financiamiento de 25 millones de dólares en stablecoins y 75,000 tokens AAVE para Aave Labs, con el fin de financiar el desarrollo, el marketing y el lanzamiento de productos.
Este financiamiento se dividiría en dos partes. Una subvención primaria de 5 millones de dólares pagada a la aprobación de la propuesta, complementada con 20 millones en flujo a lo largo del año. Los 75,000 AAVE serían desbloqueados progresivamente en 2 años.
Recordatorio: 75000 AAVE x 125 dólares al tipo de cambio actual = 9,375,000$ adicionales en 2 años.
A esto se sumarían subvenciones (bonus) de crecimiento vinculadas a hitos específicos: 5 millones para Aave App, 5 millones para Aave Pro, 3 millones para Aave Card y 2,5 millones para Aave Kit.
Aave Labs justifica este monto destacando que el mercado DeFi está en una etapa crítica. Las fintechs están llegando, las instituciones están volviendo su atención a la cripto, y la regulación está evolucionando rápidamente. Para mantenerse competitivo, es necesario invertir de manera masiva en la adquisición de usuarios, la I+D y el desarrollo comercial.
La propuesta también menciona el acceso al mercado del token AAVE como activo subyacente de productos financieros regulados. Esto abriría la puerta al lanzamiento de futuros regulados sobre AAVE y productos del tipo ETP (Productos Negociados en Bolsa), acercando así a Aave a la finanza institucional.
Una comunidad dividida pero comprometida
La publicación de esta propuesta ha provocado reacciones intensas dentro de la comunidad. Varios delegados y miembros influyentes respaldan la dirección general, el enfoque de los ingresos hacia la DAO y la ratificación de la V4 son ampliamente aceptados.
No obstante, diversas voces han solicitado más detalles. La definición exacta de «100% de los ingresos» es cuestionada, especialmente en lo referente a las deducciones discrecionales otorgadas a Aave Labs. Otros cuestionan la cantidad de 75,000 AAVE, que representan 13,6% de las reservas de la DAO, y el poder de gobernanza que esto otorgaría a una sola entidad.
Marc Zeller sonne l’alerte : « la DAO a gagné, mais l’accord n’est pas bouclé »
La reacción más estructurada provino de Marc Zeller, fundador de la Aave Chan Initiative (ACI) y uno de los delegados más influyentes en el ecosistema. En un análisis publicado el 13 de febrero, elogia la dirección general de la propuesta pero establece condiciones estrictas antes de cualquier votación.
Para Marc, esta propuesta es ante todo una victoria de la gobernanza. Es gracias a que la comunidad ha planteado las preguntas correctas sobre el enfoque de los ingresos que Aave Labs ha respondido con este marco ambicioso. Pero la victoria política no debe pasar por alto los detalles técnicos.
Su primera advertencia se refiere a la definición de «100% de los ingresos». En la propuesta, el ingreso se calcula después de deducir los repartos con socios, descuentos y subvenciones, todo a discreción exclusiva de Aave Labs. Marc Zeller pide que un auditor independiente verifique estos números y que la DAO establezca límites a las deducciones. Sin esto, el compromiso es solo un titular atrayente sin mecanismos de control.
La segunda preocupación es el peso financiero de la solicitud. Los 42,5 millones de dólares en stablecoins representan en conjunto 42% de las reservas no AAVE de la tesorería. Al sumar los 75,000 tokens AAVE, la suma total alcanza aproximadamente 50 millones de dólares, es decir, 31,5% de toda la tesorería. Para un solo proveedor, en un solo voto, Marc Zeller considera que es desproporcionado.
También insiste en que los 75,000 AAVE también son poder de gobernanza. Estos tokens representan 13,6% de los activos AAVE de la DAO y otorgan derecho de voto. Marc ha publicado un análisis in-chain que muestra que los monederos vinculados a la infraestructura de Aave Labs habrían votado en contra de la propuesta de divulgación obligatoria de billeteras, un punto que, según él, refuerza la necesidad de una transparencia total antes de cualquier transferencia.
Su conclusión se resume en cuatro exigencias: desvincular los votos para evaluar cada componente por separado, crear una Fundación verdaderamente independiente antes de cualquier transferencia de fondos, exigir la divulgación completa de los monederos de cualquier entidad que reciba tokens de la DAO y establecer una verificación independiente de los ingresos. Para Marc Zeller, estas condiciones pueden cumplirse en unas semanas y no requieren rechazar la propuesta, sino mejorarla.
A pesar de estas tensiones, parece que hay consenso en un punto: la dirección es la adecuada, pero los detalles deben ser refinados. Si este TEMP CHECK se aprueba, será seguido por una propuesta formal ARFC con especificaciones detalladas y votos separados sobre cada componente.
