El flujo de salida de los productos cripto cotizados ha sido de 1,73 mil millones de dólares en una semana, borrando casi por completo los flujos de entrada anteriores y revelando una extrema nerviosidad institucional.
Bitcoin en primera línea del desengagement
El retroceso es claro, rápido y masivo. Los productos de inversión cripto cotizados registraron salidas netas de 1,73 mil millones de dólares la semana pasada, su mayor pérdida desde noviembre de 2025. En pocos días, la mayor parte de los 2,2 mil millones de dólares de entradas observadas la semana anterior fueron borradas, ilustrando la extrema nerviosidad de los inversores institucionales frente al endurecimiento del entorno macroeconómico.
Este cambio podría explicarse por una combinación de factores clásicos: la erosión de las expectativas de reducción de tasas, una dinámica de precios claramente negativa y una creciente decepción por el hecho de que las cripto no están aprovechando el ‘debate trade’, a pesar del aumento de los riesgos geopolíticos y monetarios.
Los Estados Unidos a la origen de la fuga de capitales
Geográficamente, el movimiento es muy desequilibrado. Los Estados Unidos concentran casi 1,8 mil millones de dólares en salidas semanales. Un número que refleja la extrema sensibilidad de los inversores estadounidenses a las señales macroeconómicas, especialmente a la evolución de las tasas, el dólar y los mercados de bonos.
En otros lugares, la imagen es más matizada. Suiza, Alemania y Canadá registraron flujos entrantes respectivos de 32,5 millones, 19,1 millones y 33,5 millones de dólares. Estas cantidades son modestas, pero sugieren que algunos inversores siguen fortaleciendo posiciones en contra de la corriente, aprovechando la baja de los precios.
Solana resiste, pero sigue aislada
En este sombrío contexto, un activo destaca: Solana. Los productos vinculados a él atrajeron 17,1 millones de dólares de entradas netas, yendo en contra de la tendencia general. También hubo flujos marginales hacia productos relacionados con BNB y LINK.
Sin embargo, estos movimientos son demasiado débiles para revertir la tendencia general. Más bien reflejan apuestas tácticas o reasignaciones internas que el inicio de un retorno masivo del apetito por el riesgo.
Más allá de los números, el mensaje es claro. Los inversores institucionales están reduciendo su exposición a las cripto mientras el marco macroeconómico no mejore. El aumento de las tasas reales, la incertidumbre política y la falta de un catalizador alcista claro mantienen una presión constante sobre las asignaciones.
