Michael Burry, el famoso inversor de “The Big Short”, acaba de cerrar un capítulo importante en su carrera. Su fondo Scion Asset Management ha oficialmente finalizado su registro en la SEC, el regulador de los mercados financieros de Estados Unidos, a partir del 10 de noviembre de 2025. En otras palabras: Scion deja de ser un gestor autorizado y posiblemente se convierta en una oficina familiar, un modelo reservado para la gestión privada de la riqueza.
Mis valoraciones de los títulos no están, y no han estado desde hace un tiempo, en línea con los mercados.
Una decisión oficial, pero poco comentada
La información proviene directamente de la base pública de la SEC, que menciona la eliminación del fondo el 10 de noviembre. El anuncio ya se esperaba: después de semanas de rumores, la salida ahora es un hecho. Burry, fiel a su estilo enigmático, no emitió un comunicado oficial, pero insinuó en X que se haría un “gran cambio” el 25 de noviembre. Esto alimenta todas las especulaciones: jubilación anticipada, nuevo vehículo de inversión, o simplemente transformación en una estructura familiar más discreta.
Lo que cambia concretamente
Al retirarse del registro de la SEC, Scion ya no tendrá que publicar los formularios ADV que detallan la estrategia, los costos o los clientes de un fondo. Este retiro se realiza a través del formulario ADV-W, marcando el fin del estatus de asesor autorizado. Pero atención: Burry no desaparece por completo del radar. Las reglas de la SEC aún requieren que los gestores que posean más de 100 millones de dólares en activos cotizados publiquen cada trimestre su cartera a través del famoso formulario 13F. Si Scion, o una estructura sucesora, se mantiene por encima de este umbral, las posiciones de Burry seguirán apareciendo con un ligero desfase.
Las señales antes de la tormenta
Pocos días antes de esta eliminación, el 3 de noviembre, Scion publicó su informe trimestral. Se descubrieron enormes posiciones cortas en Palantir (912 millones de dólares notional) y en Nvidia (187 millones). Estas apuestas en contra de dos gigantes de la inteligencia artificial llamaron inmediatamente la atención de los mercados, así como la ira del CEO de Palantir, Alex Karp. Burry respondió explicando que estas posiciones ya habían sido cerradas y dejando este mensaje críptico en el aire: “On to much better things Nov 25th“. Una frase que se convirtió en una verdadera cuenta regresiva para sus millones de seguidores.
Hacia un imperio familiar?
Todo indica que Burry está preparando una nueva fase en su carrera. El modelo del family office, reservado para la gestión de la fortuna de una sola familia, le permitiría trabajar en la sombra, sin publicar sus posiciones ni justificar sus decisiones ante los reguladores. Menos transparencia pública, pero más libertad estratégica. Según la regulación estadounidense, estas entidades están exentas de registro siempre que gestionen solo activos familiares y no busquen clientes externos. Es un camino tomado por muchos multimillonarios que desean seguir invirtiendo sin el peso mediático de un fondo oficial.
Y ahora?
Todas las miradas están puestas en el 25 de noviembre. Burry ha prometido “algo mejor“. ¿Una nueva estructura, un manifiesto de inversión o un retiro completo del mundo financiero? Imposible de decir. Lo que es seguro es que el hombre que anticipó la crisis de las hipotecas basura sigue sorprendiendo. Después de desafiar a Wall Street, parece querer liberarse completamente de él.
