El ratio bitcoin/plata cae hacia 780, cerca de los niveles observados durante la capitulación de 2022, y por debajo del máximo histórico de BTC de 2017, lo que señala un posible cambio en el valor relativo.
La plata ha experimentado un aumento cercano al 300 % en un año, con una volatilidad extrema y una caída del 15 % anoche, comportamientos típicos de las fases finales del ciclo.
Los máximos históricos de la plata se concentran mayoritariamente en el primer semestre, reforzando la idea de un posible pico de ciclo o un blow off top.
Un signo de fragilidad relativa para la plata?
El ratio bitcoin/plata se acerca a niveles técnicos no vistos desde la capitulación de 2022, durante el colapso de FTX. Este signo de valor relativo ocurre mientras la plata presenta movimientos extremos y el mercado comienza a cuestionarse si estamos cerca de un pico de ciclo.
Hoy en día, el ratio entre el precio de bitcoin y el de la onza de plata ronda los 780. Un nivel por debajo del pico de 2017, cuando bitcoin alcanzó los 20,000 dólares, y muy cerca de noviembre de 2022, cuando bitcoin tocó un mínimo de alrededor de 15,500 dólares, con un ratio cayendo a 700.
Un signo de fragilidad relativa para la plata?
El ratio bitcoin/plata se acerca a niveles técnicos no vistos desde la capitulación de 2022, durante el colapso de FTX. Este signo de valor relativo ocurre mientras la plata presenta movimientos extremos y el mercado comienza a cuestionarse si estamos cerca de un pico de ciclo.
Historicamente, cuando el ratio bitcoin/plata converge hacia estas zonas, la dinámica rara vez se inclina a favor del metal precioso. Esta compresión sugiere que la plata podría estar ingresando en una fase de vulnerabilidad relativa frente al bitcoin, especialmente considerando lo espectacular de su reciente rally.
A lo largo de un año, el precio de la plata ha experimentado un aumento cercano al 300 %. Ayer, la volatilidad alcanzó niveles rara vez vistos: después de un ascenso similar, el metal cayó casi un 15 %, llegando brevemente a máximos alrededor de 117 dólares la onza antes de retroceder a 112 dólares. Este tipo de movimiento brusco es típico de las fases finales del ciclo, cuando los compradores tardíos se apresuran a invertir en un activo que ya está sobrecalentado.
Los picos de la plata tienen un calendario recurrente
Otro elemento que llama la atención de los analistas es la recurrencia temporal de los picos de la plata. La mayoría de los picos históricos se han formado en la primera mitad del año. Febrero de 1974, enero de 1980 con un pico emblemático a 47 dólares, febrero de 1983, mayo de 1987, febrero de 1998, abril de 2004, mayo de 2006, marzo de 2008 o abril de 2011 a 50 dólares, todos siguen este patrón.
Esta agrupación no garantiza un cambio inmediato, pero es una señal de advertencia. Si la historia se repite, la plata podría haber alcanzado su pico de ciclo, o incluso una fase de blow off top marcada por un exceso final y una volatilidad extrema.
Hyperliquid: la plata se convierte en un campo de juego cripto
Mientras tanto, la actividad en torno a la plata está explotando también en el ámbito de las infraestructuras cripto. En Hyperliquid, una plataforma de derivados on-chain, los contratos de futuros de plata son ahora de los más activos, justo detrás de bitcoin y ether.
El contrato SILVER-USDC muestra volúmenes que superan los mil millones de dólares, un alto interés abierto y un financiamiento ligeramente negativo. Una clara señal: los traders están utilizando cada vez más las vías cripto para posicionarse en la volatilidad de los productos básicos, no para apostar por un nuevo bull run cripto, sino para arbitrar y cubrir riesgos macro.
En este contexto, el ratio bitcoin/plata actúa como un termómetro. No predice con certeza un cambio de tendencia, pero recuerda una regla inquebrantable de los mercados alcistas: la tentación de anunciar un pico está siempre presente. La diferencia es que algunos ratios a veces pueden prevenir antes de que se acabe la música.
