Michael Saylor vuelve a la carga. La empresa estadounidense Strategy (anteriormente MicroStrategy), ya poseedora de más de 641,000 bitcoins, acaba de recaudar 620 millones de euros a través de una nueva emisión de acciones preferentes denominada “Series A Perpetual Stream Preferred Stock”, o simplemente “STRE”. Una operación estratégica que marca la entrada oficial del gigante en los mercados europeos para financiar la compra de nuevos bitcoins.
Un nuevo canal para comprar aún más BTC
MicroStrategy emitió 7.75 millones de acciones a 80 euros cada una, con un rendimiento anual del 10% sobre su valor nominal de 100 euros. Estos dividendos se pagarán cada trimestre, a partir del 31 de diciembre, si el consejo de administración así lo declara. En caso de retraso, los dividendos impagos generarán intereses que comienzan en un 11%, aumentando 1% por trimestre hasta llegar al 18%. El cierre de la operación está programado para el 13 de noviembre, fecha en la cual la empresa recibirá el total de la recaudación. El objetivo es claro: convertir prácticamente todos los fondos en Bitcoin.
La estrategia de Saylor ante la presión del mercado
Esta recaudación se produce en un momento delicado para Strategy. El título MSTR ha caído más del 5% en la sesión, cotizándose alrededor de 225 dólares, lo que representa una caída de aproximadamente el 50% desde su pico en 2025. Una corrección agravada por la caída del Bitcoin por debajo de los 100,000 dólares, poniendo fin a varios meses de euforia. Al mismo tiempo, la prima histórica entre el valor de los bitcoins en poder de MicroStrategy y la capitalización bursátil de la empresa se ha reducido significativamente. Como resultado, recaudar fondos a través de la emisión de acciones ordinarias se vuelve más difícil.
Es aquí donde las acciones preferentes, como la serie STRE, cobran todo su sentido. Menos dilutivas, más estables, permiten a Saylor sortear la volatilidad del mercado mientras continúa acumulando BTC.
Strategy, máquina de acumulación
Con 641,205 bitcoins, Strategy sigue siendo el mayor tenedor institucional del mundo, muy por delante de Tesla o los ETF de spot estadounidenses. A 100,000 dólares el Bitcoin, esto representa aproximadamente 64 mil millones de dólares en activos digitales en el balance de la empresa. Esta nueva recaudación europea se enmarca en una lógica de expansión internacional. Saylor ahora busca diversificar sus fuentes de financiamiento y atraer a los inversores institucionales europeos, quienes están más familiarizados con los productos de rendimiento fijo que con las acciones tradicionales.
Una convicción inquebrantable: “Bitcoin primero”
A pesar de la volatilidad, la estrategia de Michael Saylor no cambia en lo más mínimo: convertir todo capital disponible en Bitcoin, ya sea de deudas, emisiones de bonos o ahora acciones preferentes. Para él, cada caída del BTC sigue siendo una oportunidad de compra. La operación “Stream” lleva bien su nombre: un flujo constante de capital hacia Bitcoin, alimentado por un hombre convencido de que la moneda digital eventualmente suplantará las reservas de oro y bonos del Estado. Strategy no solo recauda fondos, sino que también sigue redefiniendo las reglas de las finanzas corporativas en la era del Bitcoin.
