Un cambio sin precedentes para la industria criptográfica
Preveemos que el precio de Bitcoin se duplicará este año y superará los 200,000 dólares, debido a la entrada de capitales en los ETFs y a las compras de Bitcoin por parte de empresas y gobiernos. Esta predicción puede resultar conservadora.
La orden ejecutiva firmada por Donald Trump la semana pasada podría marcar un punto de inflexión importante para el mercado de las criptomonedas, poniendo en duda el ciclo cuatrienal histórico de Bitcoin. Matt Hougan, CIO de Bitwise, cree que esta iniciativa presidencial, que contempla la exploración de una reserva estratégica de activos digitales, es un evento sin precedentes para el sector.
Hasta ahora, Bitcoin y el mercado cripto han seguido un patrón recurrente: tres años de crecimiento seguidos de una fuerte caída, que puede alcanzar el 70%. Pero según Hougan, los recientes avances, como el lanzamiento de los ETFs de Bitcoin y el creciente interés de empresas y gobiernos, podrían acelerar la transición hacia una dinámica más estable y menos volátil.
Hacia una adopción institucional a gran escala
La orden ejecutiva de Trump no es solo una declaración política. Oficializa la intención de Estados Unidos de hacer de los activos digitales una prioridad nacional y abre el camino a un marco regulatorio claro. Este enfoque podría acelerar la adopción de Bitcoin por parte de las instituciones financieras, con los bancos ofreciendo custodia de activos digitales al igual que lo hacen con el oro o las monedas tradicionales.
Hougan señala que la llegada de los ETFs de Bitcoin en enero de 2024 ya ha permitido una entrada masiva de capital, impulsando el precio de BTC de 22,000 a más de 100,000 dólares en menos de 2 años. Pero según él, el impacto de la orden ejecutiva va mucho más allá de este avance. Si la integración de las criptomonedas en el sistema bancario y los pagos globales se confirma, la entrada de capital podría ascender a miles de billones de dólares, según Hougan.
¿Un cambio en el ciclo cripto?
Históricamente, Bitcoin sigue un ciclo de cuatro años, en parte correlacionado con sus halving. Este patrón se ha visto reforzado por eventos como el colapso de Mt. Gox en 2014 o la represión de las ICO por parte de la SEC en 2018. Sin embargo, Hougan observa que los recientes desarrollos podrían comenzar a atenuar este modelo.
Los ciclos de Bitcoin se basan en gran medida en la psicología de los inversores y la especulación. Sin embargo, la proliferación de ETFs, la llegada de actores institucionales y la consolidación de las regulaciones podrían reducir los períodos de corrección abrupta. Si se esperaba una caída del 70% en 2026 según los esquemas tradicionales, Hougan estima que esta vez el mercado podría experimentar correcciones más cortas y menos pronunciadas.
Un futuro incierto pero claramente alcista
Una de las grandes incógnitas es el calendario. Hougan reconoce que el impacto real de la orden ejecutiva llevará tiempo en materializarse. Si las instituciones financieras comienzan a estructurar sus ofertas en torno a las criptomonedas desde hoy, es probable que su adopción masiva solo sea visible a partir de 2026 o más adelante.
En este contexto, surge la pregunta: ¿el mercado cripto experimentará un nuevo invierno como en 2018 o 2022? Para Hougan, la respuesta es cada vez menos clara. Se pregunta: cuando el CEO de BlackRock, Larry Fink, habla de un Bitcoin a 700,000 dólares, ¿es realmente posible imaginar una corrección del 70% el próximo año?
« El tren cripto está saliendo de la estación »
Aunque el fin del ciclo cuatrienal aún no está completamente definido, los signos de un cambio profundo se están multiplicando. El aumento de los productos derivados, el crecimiento del crédito respaldado por Bitcoin y la diversificación de los inversores indican una madurez del mercado.
Por ahora, a toda marcha. El tren cripto está saliendo de la estación“, concluye Hougan. El futuro dirá si la dinámica actual marca el amanecer de un nuevo paradigma para Bitcoin y el mercado de los activos digitales.
