Desde el 30 de abril de 2025, Francia ha dado un paso histórico en el Código Monetario y Financiero: ahora es posible utilizar las criptomonedas como garantía para obtener un préstamo en euros. En otras palabras, financiar un proyecto sin vender ni un solo satoshi se convierte en una realidad legal. El crédito lombardo crypto llega oficialmente a Francia, y los hodlers son los primeros en sonreír.
Transformar sus criptos en liquidez, sin vender ni enfrentar fiscalidad
El principio es simple: depositar sus activos cripto como garantía en un banco o una entidad autorizada para recibir fondos en euros. El inversor conserva la propiedad de sus criptomonedas mientras accede a liquidez, sin generar impuestos de inmediato. Por ahora, esta operación sigue siendo fiscalmente neutral en Francia, una ventaja importante en un entorno fiscal a menudo hostil para los poseedores de activos digitales.
El modelo no es nuevo: se inspira en el crédito lombardo tradicional, surgido en la Italia medieval y utilizado desde hace siglos por los bancos para otorgar préstamos prendarios. Lo que cambia es la naturaleza de la garantía. Se acabaron las acciones u obligaciones, ahora llegan los bitcoins y otros tokens.
Un poderoso instrumento patrimonial, pero arriesgado
Este tipo de crédito permite movilizar el valor de una cartera cripto sin liquidarla, ni renunciar a su potencial de plusvalía. ¿Un ejemplo? Un inversor deposita 100,000 € en BTC para pedir prestados 40,000 € en efectivo. En caso de un mercado alcista, se beneficia del aumento de sus activos mientras financia sus proyectos. El mecanismo actúa como un apalancamiento bancario… siempre y cuando se gestione bien el riesgo.
Porque en caso de caída de los precios, una llamada de margen puede obligar al prestatario a reforzar su garantía o enfrentar la liquidación. De ahí la importancia de elegir plataformas o bancos confiables, con regulaciones sólidas, como en Suiza o Luxemburgo. Algunas van más allá, ofreciendo una gestión proactiva de la garantía o seguros contra liquidaciones abruptas.
Un vacío legal… y una incertidumbre fiscal
Si la legislación francesa ahora permite esta práctica, no todo está resuelto en términos fiscales. El crédito lombardo crypto no parece ser un generador de impuestos de forma automática, pero varios expertos fiscales llaman a la precaución. La cuestión de las plusvalías latentes en caso de garantía sigue siendo difusa, y se espera una clarificación regulatoria, especialmente a nivel europeo.
La Unión Europea trabaja en un marco inspirado en el empeño de valores financieros, con el objetivo de asegurar legalmente estas operaciones innovadoras y ofrecer a prestamistas y prestatarios un entorno establecido.
