La FDIC publicará su primera propuesta de reglas del GENIUS Act a finales de diciembre, abriendo la puerta a un marco federal de aplicación para emisores de stablecoins en busca de supervisión nacional.
Una regla de aplicación para los emisores, a partir de diciembre
La regulación de los stablecoins está alcanzando un nuevo nivel en los Estados Unidos. Travis Hill, presidente interino de la FDIC, se prepara para anunciar ante la Comisión de Servicios Financieros de la Cámara que la agencia publicará este mes su primera propuesta de reglas relacionadas con el GENIUS Act, el nuevo marco federal para los stablecoins respaldados por el dólar.
Primera etapa del proceso: definir el procedimiento de aplicación para los emisores que deseen ser supervisados a nivel federal. Según el testimonio preparado de Hill, la FDIC publicará antes de finales de diciembre un proyecto de regla detallando el marco de revisión de las solicitudes. Una segunda propuesta, esperada a principios de 2026, tratará sobre los requisitos prudenciales aplicables a los bancos supervisados que deseen emitir stablecoins.
El GENIUS Act prevé una supervisión conjunta entre agencias federales y autoridades estatales. Para la FDIC, el desafío es central: establecer normas de capital, liquidez y gestión de reservas para los bancos interesados en ingresar a la industria de los payment stablecoins.
Un proceso abierto al público, al igual que las grandes regulaciones bancarias
Como cualquier regulación federal, estos proyectos de reglas deberán pasar por una consulta pública que podría durar varios meses. Solo después del análisis de los comentarios la FDIC podrá publicar una versión final, generalmente acompañada de un período de implementación gradual.
Otros reguladores, incluido el Tesoro, avanzan paralelamente en sus obligaciones previstas por la ley. El GENIUS Act requiere una estrecha coordinación, ya que busca definir, por primera vez, un marco coherente a nivel nacional para las stablecoins respaldadas por reservas en dólares.
Tokenized deposits: la FDIC también prepara aclaraciones
En su testimonio, Hill señala que la FDIC también está trabajando en nuevas pautas relacionadas con los tokenized deposits, de acuerdo con las recomendaciones del President’s Working Group de este año. El objetivo es clarificar el estatus regulatorio de estos depósitos bancarios tokenizados, que podrían convertirse en un puente estratégico entre la banca tradicional y las infraestructuras blockchain.
La Fed también está en camino
En la sesión del martes, otras autoridades también se expresarán, incluida la Reserva Federal. Michelle Bowman, vicepresidenta de la Fed a cargo de la supervisión, afirma en su propio testimonio que el banco central está desarrollando normas de capital, liquidez y diversificación requeridas para los emisores de stablecoins bajo el régimen GENIUS.
La llegada inminente de las primeras propuestas de la FDIC marca un hito decisivo: Estados Unidos pasa de la teoría legislativa a la ingeniería regulatoria. Y para el mercado de stablecoins, actualmente un importante impulsor de la liquidez cripto, es el comienzo de un nuevo marco mucho más estructurado.
