El London Stock Exchange Group (LSEG) está acelerando la transformación de la infraestructura financiera global con el lanzamiento oficial de su Digital Settlement House, una nueva plataforma de liquidación basada en blockchain que permite transacciones las 24 horas del día, los 7 días de la semana, utilizando depósitos bancarios comerciales tokenizados.
Una pieza clave para las finanzas en tiempo real
Bautizada como DiSH, esta plataforma tiene como objetivo modernizar uno de los eslabones más críticos de los mercados financieros: el post-mercado. Permite liquidaciones instantáneas de pago contra pago (PvP) y entrega contra pago (DvP) en varias monedas, apoyándose en depósitos reales mantenidos en bancos comerciales.
En contraste con las stablecoins emitidas fuera del sistema bancario, los depósitos utilizados por DiSH siguen siendo deudas directamente con bancos regulados. La tokenización actúa como una capa técnica para representar estos depósitos en un libro distribuido, sin salir del alcance tradicional de la banca.
Liquidez continua y reducción del riesgo de liquidación
LSEG destaca una ventaja central: la gestión continua de la liquidez. Los participantes tienen visibilidad y control inmediatos sobre sus depósitos tokenizados, con la posibilidad de pedir prestado o prestar durante el día, movilizar su colateral de manera más eficiente y reducir drásticamente los tiempos de liquidación.
En las infraestructuras clásicas, los ciclos de liquidación a menudo inmovilizan activos durante varias horas, e incluso días. DiSH promete liberar esta liquidez, permitiendo a los actores reutilizar continuamente efectivo, títulos y activos digitales. Para los mercados, esto se traduce en una reducción del riesgo de contraparte y una mejora en la eficiencia del capital.
Una plataforma interoperable y multi-redes
Desde el punto de vista técnico, DiSH puede funcionar de dos maneras. Puede liquidar transacciones directamente en su propio registro o actuar como notario, sincronizando liquidaciones realizadas en otras redes conectadas. Esta flexibilidad es esencial en un panorama donde coexisten varias iniciativas de tokenización bancaria y registros distribuidos.
La plataforma está integrada en la división Post Trade Solutions de LSEG, lo que le permite integrarse en flujos operativos utilizados por grandes instituciones financieras, al tiempo que introduce una lógica nativa de blockchain.
Del piloto a la producción industrial
El lanzamiento sigue a una prueba de concepto realizada con la compañía Digital Asset y un consorcio de bancos e instituciones financieras. Las pruebas se llevaron a cabo en la red Canton Network, una infraestructura blockchain diseñada para los mercados financieros institucionales.
En esta fase, los depósitos bancarios tokenizados se utilizaron como “pata de efectivo” para liquidaciones multimoneda y multiactivos, demostrando la viabilidad de una liquidación atómica e instantánea a gran escala.
Una señal fuerte para la tokenización bancaria
Con DiSH, LSEG envía un mensaje claro: la tokenización ya no es solo un laboratorio de innovación, sino una herramienta lista para la producción. En un contexto en el que grandes bancos están lanzando sus propios depósitos tokenizados y donde los reguladores están aclarando gradualmente el marco, esta iniciativa podría convertirse en un estándar de mercado.
A largo plazo, la liquidación las 24 horas del día, los 7 días de la semana podría modificar profundamente el funcionamiento de los mercados de capitales, acercando la financiación tradicional a las promesas de eficiencia y disponibilidad durante mucho tiempo reservadas a las infraestructuras criptográficas.
