Las opciones sobre ETF de Bitcoin: una nueva era para los mercados financieros
La inminente introducción de las opciones sobre ETF de Bitcoin en Estados Unidos podría transformar el panorama de las inversiones en criptomonedas.
Se abren las puertas para la evolución de Bitcoin en los mercados financieros.
Joe Consorti, responsable de crecimiento en Theya
Este lanzamiento podría generar un gran interés por parte de los inversores institucionales y particulares, atraídos por la oportunidad de obtener una mayor liquidez y nuevas herramientas de gestión del riesgo.
Un primer paso decisivo con BlackRock
El primer paso de esta iniciativa será llevado a cabo por el fondo BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), cuyo lanzamiento de opciones ha sido confirmado por la Options Clearing Corporation (OCC). Alison Hennessy, responsable de los listados de ETP en Nasdaq, anunció que la plataforma tiene previsto comenzar a listar y negociar opciones sobre ETF de Bitcoin a partir de este martes. Este evento marca el comienzo de un capítulo inédito en la dinámica de precios y volatilidad de los activos digitales.
¿Qué es una opción sobre un ETF de Bitcoin spot?
Las opciones sobre ETF de Bitcoin spot permiten a los inversores especular o cubrirse comprando o vendiendo participaciones de ETF a precios preestablecidos. Este tipo de instrumento financiero es crucial para los actores institucionales, ya que ofrece herramientas sofisticadas de descubrimiento de precios y gestión de riesgos. Estas opciones son la base de los mercados de capitales, fundamentales para crear profundidad de mercado y fomentar la adopción a gran escala.
Un mercado de derivados aún subdesarrollado
El mercado actual de derivados de Bitcoin todavía está muy por debajo de su potencial. Aunque la capitalización de mercado de Bitcoin alcanza los 1,800 billones de dólares, los derivados listados representan solo una fracción insignificante de esa cantidad. En contraste, en los mercados tradicionales, los derivados a menudo superan entre 10 y 20 veces el valor de sus activos subyacentes. Esta falta de representación ralentiza la madurez del mercado cripto, a pesar de una gran demanda institucional de productos que permitan cubrir y diversificar sus asignaciones.
La apertura del mercado estadounidense
Gran parte de los derivados de Bitcoin se negocian actualmente fuera de los Estados Unidos, en plataformas offshore o en el mercado de venta libre (OTC), como Deribit, donde el interés abierto alcanza los 31,000 millones de dólares. Sin embargo, los inversores estadounidenses han estado excluidos de este mercado hasta ahora debido a las restricciones regulatorias. El mercado bursátil estadounidense representa el 44% de los 109 billones de dólares del total del mercado mundial, lo que destaca la magnitud de las oportunidades que la introducción de opciones sobre ETF podría desbloquear.
Una mayor participación de los inversores
El lanzamiento de estos productos en Estados Unidos permitirá una mayor participación de los inversores institucionales y particulares, lo que hará que los derivados de Bitcoin sean más accesibles. Esta apertura podría transformar la estructura del mercado de Bitcoin siguiendo la trayectoria de las acciones y las materias primas, donde los derivados superan con creces el tamaño de los mercados al contado.
Firmas como QCP Capital también han pronosticado un aumento significativo en la liquidez de los ETF de Bitcoin después de la aprobación de las opciones por parte de la SEC en las principales bolsas estadounidenses como NYSE y CBOE. La entrada de estas opciones en el mercado estadounidense podría marcar un punto de inflexión impresionante.
