Bitcoin cae hacia los 91,000 $ acercándose a un reciente gap de CME entre 91,600 $ y 90,600 $, una zona históricamente revisada por el precio.
Un segundo gap CME más antiguo alrededor de los 88,000 $ aumenta el riesgo de corrección, proporcionando a los traders objetivos técnicos claros en caso de una continuación de la baja.
Los ETF de Bitcoin, en particular IBIT de BlackRock, también muestran gaps no llenados, indicando una convergencia creciente entre el spot, los futuros y los ETF.
El primer gap CME, justo debajo del mercado
El reciente descenso de Bitcoin coincide casi perfectamente con un gap de fin de semana en los futuros de CME. El viernes, los contratos cerraron alrededor de los 90,600 dólares, antes de volver a abrir el domingo por la noche cerca de los 91,600 dólares. Esta zona intermedia nunca fue negociada.
En el mundo de los futuros de Bitcoin, estos gaps son observados con atención. El CME no negocia de forma continua: una pausa diaria y el cierre completo durante el fin de semana son suficientes para crear zonas de precios “vacías” cuando el spot se mueve rápidamente. Históricamente, Bitcoin muestra una marcada tendencia a volver a probar estos niveles, a veces en tan solo unos días.
Como resultado, a medida que el precio se acerca a los 91,000 dólares, la presión técnica aumenta. En este punto, una caída de aproximadamente 1.6 % sería suficiente para llenar completamente este primer gap, ubicado alrededor de los 90,600 dólares.
Un segundo gap más bajo, alrededor de los 88,000 dólares
Pero este no es el único nivel a tener en cuenta. Un segundo gap CME, más antiguo, permanece abierto alrededor de los 88,000 dólares, formado en Año Nuevo. Esto implica una corrección más significativa, del orden del 4 % desde los niveles actuales.
Este doble punto de referencia técnico crea una estructura clara para los traders. Mientras estos gaps permanezcan abiertos, son objetivos naturales en caso de una mayor debilidad. No hay garantía de que serán cubiertos, pero su mera existencia ya está influenciando la posición del mercado.
Un fenómeno auto-reforzante
El comportamiento de Bitcoin frente a los gaps de CME se asemeja a otras dinámicas bien conocidas, como la teoría del “max pain” en las opciones. No son leyes inmutables, sino puntos de referencia colectivos. Cuanto más se observan, más tienden a ser auto-realizadores.
Los traders anticipan un retorno al gap porque está ahí. Al posicionarse en esa dirección, refuerzan la probabilidad de que el precio se dirija hacia allí. El razonamiento es circular, pero a menudo efectivo a corto plazo.
Sin embargo, Bitcoin parece estar recuperándose al menos ligeramente por el momento, recuperando la zona de los 92,000 $.
Los ETF también entran en la ecuación
Novedad: esta lógica ya no se limita a los futuros. El comportamiento de los ETF comienza a reflejar los mismos patrones técnicos. IBIT, el iShares Bitcoin Trust de BlackRock, también muestra varios gaps no cubiertos, alrededor de las zonas de 50 dólares y 48 dólares.
A medida que los ETF tienen un papel central en la estructura del mercado de Bitcoin y compiten en influencia con los futuros CME, estos niveles técnicos se convierten en nuevos puntos de referencia. El mercado spot, los futuros y los ETF convergen gradualmente hacia una misma forma de interpretación.
A corto plazo, el mensaje es claro. Mientras los gaps de CME permanezcan abiertos, el sesgo sigue siendo frágil. Bitcoin evitó una ruptura brusca, pero la gravedad técnica sigue tirando de los precios hacia abajo.
