El Strategy ha decidido abordar las preocupaciones después de la caída del BTC revelando un “BTC Credit Rating”, diseñado para medir la solidez de su balance frente a la volatilidad y deuda convertible.
Una nueva métrica para tranquilizar un mercado bajo presión
Strategy afirma tener 70 años de visibilidad sobre el pago de dividendos, incluso si el precio de Bitcoin se mantiene al nivel actual. Además, asegura tener un amplio colchón de activos en comparación con su deuda convertible, incluso en caso de una prueba de estrés violenta.
Si el BTC vuelve a nuestro costo promedio de 74,000, todavía tenemos un ratio de 5.9x entre nuestros activos y nuestra deuda convertible. A 25,000, sería de 2.0x.
Mensaje de Strategy sobre X
Una estructura financiera que aún está lejos del punto de ruptura para Strategy, a pesar de que la proyección de 71 años para pagar dividendos puede parecer irreal. Los escenarios a largo plazo seguirán dependiendo de factores externos como la macroeconomía o los ciclos extremos del mercado de criptomonedas.
Strategy también se beneficia de su histórica actividad de software B2B, que sigue generando un flujo de efectivo robusto para respaldar la estrategia de acumulación continua de BTC y, sobre todo, el pago de deudas. Esta combinación reduce significativamente las posibilidades de una liquidación forzada.
Los DAT siguen bajo presión a pesar de todo
A pesar de la posición ventajosa de Strategy, varios actores del sector DAT han sufrido importantes pérdidas en los últimos días: Bitmine, Metaplanet, Sharplink Gaming, Upexi y DeFi Development Corp han visto caer fuertemente sus acciones y su mNAV, a menudo por debajo de 1.
El mNAV, ratio entre el valor de la empresa y el valor de las criptomonedas en posesión, sigue siendo un indicador crucial para evaluar la capacidad de recaudar capital emitiendo nuevas acciones. Un mNAV inferior a 1 dificulta la operación. Strategy, con un mNAV alrededor de 1, tiene una margen de maniobra limitada (1.16 según su propio cuadro de mando).
Una batalla de confianza que arde
La publicación de estas métricas no borra la volatilidad reinante, pero refuerza la estrategia del grupo: aguantar, acumular y nunca vender en pánico. Una postura que, en un mercado dominado por la emoción y las liquidaciones automáticas, aún puede tener un gran impacto en la dinámica general del Bitcoin.
