La CFTC se prepara para permitir el trading de criptomonedas con apalancamiento en las plataformas reguladas de EE. UU., un hito en el ecosistema que marca un cambio importante.
Un cambio regulatorio significativo
Hasta ahora, los productos apalancados estaban limitados a plataformas offshore como Binance o Bybit, lejos del control de los reguladores estadounidenses. Si este proyecto se realiza, permitiría a los inversionistas acceder a trading de criptomonedas con margen en un entorno institucional supervisado por la CFTC.
En concreto, esto significa que gigantes como CME, Cboe, ICE Futures o Coinbase Derivatives podrían ofrecer productos spot sobre bitcoin y ether, permitiendo a los traders utilizar apalancamiento, por ejemplo, controlar $5000 en BTC con solo $1000 de capital.
En un breve mensaje publicado en X, Caroline Pham confirmó con una sola palabra, “True”, la veracidad del informe inicial de CoinDesk. Según este informe, los primeros productos podrían surgir el próximo mes, a pesar del bloqueo administrativo causado por el cierre del gobierno federal.
Legalizar el apalancamiento sin pasar por el Congreso
Ante la falta de una ley aprobada por el Congreso para otorgar a la CFTC autoridad explícita sobre el mercado spot, Pham apuesta por una estrategia más pragmática: aprovechar los poderes existentes en el Commodity Exchange Act. Esta ley requiere que cualquier producto de trading de materias primas que implique apalancamiento, margen o financiamiento sea negociado en plataformas reguladas.
En otras palabras, la CFTC ya no espera la aprobación de los legisladores para actuar: utiliza la legislación existente para avanzar en la regulación del sector.
Estamos trabajando con el Congreso, pero también aplicamos las recomendaciones del grupo presidencial sobre los activos digitales.
Una oportunidad histórica para los mercados estadounidenses
La llegada del spot crypto con apalancamiento en los mercados regulados marcaría un paso decisivo hacia la integración total de los activos digitales en las finanzas tradicionales. Además de brindar transparencia, estándares de riesgo y protección a los inversores, podría atraer a los capitales institucionales que se han mantenido alejados del trading de criptomonedas no regulado.
Para Estados Unidos, también es una forma de recuperar su posición en la carrera mundial, mientras que Europa, a través de MiCA, y Asia, a través de Hong Kong y Singapur, avanzan rápidamente en la regulación del sector.
Una transición tensa en la dirección de la CFTC
Caroline Pham actualmente actúa sola: es la única comisionada en funciones en la CFTC, ya que los demás cargos están vacantes. Esta situación le otorga un poder inusual para impulsar cambios. Pero su partida se acerca: el presidente Trump ha nominado a Mike Selig, abogado principal de la Crypto Task Force de la SEC, como su sucesor.
No obstante, la nominación de Selig está pendiente del final del cierre del gobierno, y se rumorea que Pham se unirá a MoonPay como directora legal y administrativa una vez que termine su mandato.
Camino hacia una adopción masiva del spot crypto
Este movimiento se enmarca en la continuidad del comunicado conjunto SEC-CFTC de septiembre, que afirmaba que las bolsas registradas podían ofrecer legalmente trading spot en ciertas materias primas digitales.
Como resumió Alexander Blume, CEO de Two Prime Digital Assets:
Las principales bolsas estadounidenses ahora tienen luz verde para ofrecer trading spot en los principales activos digitales. Es la puerta abierta a una adopción generalizada.
