BlackRock sigue dominando el mercado de ETFs de Bitcoin. Su iShares Bitcoin Trust (IBIT) registró el lunes 970,9 millones de dólares de fondos entrantes, lo que representa su segundo mejor día desde su lanzamiento en enero de 2024. Mientras tanto, sus competidores sufren pérdidas.
L’ETF Bitcoin de BlackRock réalise sa deuxième meilleure journée
A medida que el Bitcoin mostraba un aumento semanal del 7.2% alcanzando los 95,000 dólares, BlackRock captó la mayor parte del interés institucional. De los 591.2 millones de dólares invertidos solo el lunes, Fidelity perdió 86.9 millones (FBTC), Bitwise 21.1 millones (BITB) y ARK perdió 226.3 millones (ARKB). La brecha se amplía y IBIT parece estar dominando ahora el mercado de los ETFs de Bitcoin.
Una dinámica de un solo sentido
Desde el 22 de abril, IBIT ha acumulado más de 4.5 mil millones de dólares en flujos netos. Un rendimiento que contradice a los escépticos de la primera hora. Nate Geraci, presidente de The ETF Store, ironiza: “Recuerdo cuando se decía que no había demanda alguna para un ETF de Bitcoin…”
Eric Balchunas, analista superior de ETF en Bloomberg, resume la situación: “Los ETF avanzan dos pasos después de retroceder uno. Exactamente lo que anticipábamos”.
En los mercados derivados, ¿la disminución del apalancamiento augura su regreso?
En el frente de los derivados, la tendencia es diferente. El interés abierto en los futuros de Bitcoin del CME ha caído durante cuatro días consecutivos, alcanzando los 132,750 BTC. Esta disminución marca una retirada temporal del apalancamiento, lo que a menudo se traduce en una menor volatilidad.
Pero esta dinámica podría revertirse rápidamente: la prima anualizada (diferencia entre el precio spot y el precio futuro) pasó del 5% al 9% en abril. Un rendimiento que vuelve a ser atractivo para los operadores que practican el arbitraje básico (basis trade), esta estrategia que consiste en comprar en el spot y vender en los futuros para aprovechar la diferencia.
En resumen: si el rendimiento se mantiene alto, los arbitrajes volverán y, con ellos, es probable que aumente el interés abierto a corto plazo.
