L’offre totale d’ETH est redevenue inflationniste apr\u00e8s la mise \u00e0 jour Dencun, atteignant 120 521 523 ETH, en raison de la r\u00e9duction du m\u00e9canisme de burn des frais de transaction.<\/p>\n
Ethereum voit son offre en circulation grimper \u00e0 des niveaux \u00e9quivalents \u00e0 ceux d’avant The Merge, l’\u00e9v\u00e9nement majeur de septembre 2022 qui avait transform\u00e9 son mod\u00e8le \u00e9conomique en un actif potentiellement d\u00e9flationniste.<\/p>\n
Cette inversion de tendance a attir\u00e9 l’attention de nombreux analystes, pointant du doigt l’impact de la mise \u00e0 jour Dencun, d\u00e9ploy\u00e9e en mars 2024. Cette mise \u00e0 jour a introduit les transactions en blob, une nouvelle structure permettant de g\u00e9rer efficacement les flux de donn\u00e9es des Layer 2, mais qui a r\u00e9duit significativement la quantit\u00e9 d’ETH burn, affectant ainsi le m\u00e9canisme de r\u00e9duction de l’offre.<\/p>\n
Jusqu’\u00e0 la mise en place de Dencun, le mod\u00e8le de frais d’Ethereum reposait sur un syst\u00e8me de burn : une part importante des frais de transaction \u00e9tait d\u00e9truite, r\u00e9duisant ainsi l’offre totale d’ETH et soutenant l’id\u00e9e d’un actif d\u00e9flationniste.<\/p>\n
Cette \u00e9volution pourrait mettre en p\u00e9ril le concept d’\u00ab ultrasound money \u00bb, selon lequel Ethereum surpasserait Bitcoin en tant que r\u00e9serve de valeur gr\u00e2ce \u00e0 sa nature d\u00e9flationniste.<\/p>\n
L’inflation d’ETH intervient dans un contexte o\u00f9 une part croissante des utilisateurs et de la liquidit\u00e9 migre vers des solutions rapides comme Solana ou Hyperliquid, port\u00e9e par l’explosion des memecoins et l’essor des nouvelles solutions Layer 2. Dencun semble avoir favoris\u00e9 l’essor des solutions de seconde couche sans offrir d’incitation forte \u00e0 maintenir des transactions sur la couche principale d’Ethereum.<\/p>\n
Parall\u00e8lement aux d\u00e9bats \u00e9conomiques, Ethereum traverse une crise de gouvernance au sein de la Ethereum Foundation. Une initiative visant \u00e0 remplacer Aya Miyaguchi, directrice ex\u00e9cutive de la fondation, par l’ancien chercheur Danny Ryan, a r\u00e9cemment gagn\u00e9 du terrain au sein de la communaut\u00e9, alimentant les critiques sur une gouvernance jug\u00e9e inefficace. Vitalik Buterin a fermement rejet\u00e9 ces demandes, mais cette position a entra\u00een\u00e9 le d\u00e9part de plusieurs figures influentes du projet, dont Eric Conner.<\/p>\n
En parall\u00e8le, la communaut\u00e9 Ethereum s’est accord\u00e9e sur une augmentation du gas limit, passant de 30 millions \u00e0 36 millions d’unit\u00e9s, dans le but d’am\u00e9liorer l’\u00e9volutivit\u00e9 du r\u00e9seau. Cette d\u00e9cision pourrait partiellement compenser les inqui\u00e9tudes sur la congestion, mais elle n’efface pas les incertitudes entourant l’avenir \u00e9conomique et politique du projet.<\/p>\n
Alors que l’ETH s’\u00e9change \u00e0 pr\u00e8s de 2 800 dollars, en baisse de 11% sur la semaine, Ethereum se retrouve \u00e0 un moment cl\u00e9 de son \u00e9volution. Entre des choix techniques qui modifient la dynamique de l’offre, une concurrence accrue des blockchains alternatives et des tensions internes grandissantes, l’ann\u00e9e 2025 pourrait bien red\u00e9finir son positionnement sur le march\u00e9.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"L’offre totale d’ETH devient inflationniste L’offre totale d’ETH est redevenue inflationniste apr\u00e8s la mise \u00e0 jour Dencun, atteignant…\n","protected":false},"author":18,"featured_media":418870,"comment_status":"closed","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":"","original_i18n_url":"https:\/\/coinacademy.fr\/actu\/offre-eth-depasse-niveau-merge-proof-stake-ethereum\/"},"categories":[129],"tags":[],"coauthors":[],"yoast_head":"\n