4 mil millones: una valoración en fuerte aumento desde 2023

En 2023, Ledger tenía una valoración privada de 1,5 mil millones de dólares después de sus últimas rondas de financiamiento. Una OPI por encima de los 4 mil millones representaría un aumento de casi el 170 % en solo dos años. Esta tendencia se explica por un factor central: el aumento explosivo de la demanda de seguridad cripto.

En 2025, Ledger registró una cifra de negocios récord, en el rango de los cientos de millones de euros. Un desempeño directamente relacionado con el incremento de los hackeos, estafas y fraudes en el ecosistema. Según los datos del sector, cerca de 17 mil millones de dólares fueron robados el año pasado a través de estafas y ataques dirigidos a los poseedores de criptomonedas.

En este contexto, el hardware wallet se ha convertido nuevamente en un producto mainstream para inversores cripto serios. Lejos de ser un simple accesorio, se constituye como una infraestructura personal de seguridad.

¿Por qué Nueva York y no Europa?

La elección de una cotización en Estados Unidos no es casual. El CEO de Ledger, Pascal Gauthier, lo resumió claramente a finales de 2025: el capital cripto está actualmente concentrado en Nueva York, y no en Europa. Entre la profundidad de los mercados, el apetito de los inversores institucionales y la progresiva normalización del marco regulatorio, Estados Unidos ofrece una liquidez difícilmente comparable.

Para una empresa como Ledger, cuya actividad se basa en la adopción a largo plazo en lugar de los volúmenes de trading, una base de inversores estadounidenses es también una forma de posicionarse como un valor de infraestructura, y no como una apuesta especulativa.

La seguridad, nuevo pilar del ciclo cripto

El interés en Ledger se enmarca en una tendencia más amplia en los últimos años. Después de años centrados en los exchanges y productos financieros, el mercado redescubre la importancia de los fundamentos: custodia y seguridad. A medida que los reguladores se vuelven más estrictos y los inversores se vuelven más exigentes, los actores capaces de proteger los activos ganan valor estratégico.

Ledger cuenta con una posición única. Fundada en 2014, la empresa se ha convertido en un estándar de facto para la conservación individual de cripto, con una marca reconocida mucho más allá del círculo de los iniciados.

¿Una ventana favorable para las OPI cripto?

El momento también es revelador. Después de un año 2025 activo en el frente de las ofertas públicas iniciales, 2026 comienza con un renovado interés por los valores cripto estructurales. La reciente OPI de BitGo en Nueva York demostró que un modelo centrado en la custodia puede atraer a los mercados, incluso en un entorno volátil.

Si Ledger da el paso, su oferta pública inicial podría convertirse en una prueba importante para el apetito de los inversores hacia las empresas cripto europeas en los mercados estadounidenses.

Una cosa es segura: en un sector durante mucho tiempo dominado por la especulación, la seguridad se ha convertido en un activo estratégico. Y Ledger pretende monetizarlo a escala mundial.

El artículo Ledger considera una IPO en Estados Unidos: Un paso hacia una valoración cripto de 4 mil millones de dólares apareció primero en Coin Academy.

Una carrera contra el tiempo antes del 1 de julio

Las empresas cripto deben obtener una autorización MiCA antes del 1 de julio, o de lo contrario tendrán que detener sus actividades en varios países. Para Binance, con más de 20 millones de usuarios en Europa, el desafío es crucial.

MiCA, que entró en vigor en 2023, busca armonizar un marco regulador fragmentado anteriormente. Para actores como Binance, obtener esta licencia sería reemplazar varias autorizaciones nacionales por una sóla licencia reconocida en toda la UE.

¿Por qué Grecia?

El sorprendente elección de Atenas puede deberse a un diálogo regulatorio más fluido y a la necesidad de normalizar relaciones después de años de tensiones en Europa. Binance busca una aprobación sólida y alineada con los estándares europeos más estrictos.

Un intento de normalización después de años de tensiones

Después de una etapa complicada en Europa, la licencia MiCA se vuelve vital para Binance y podría redefinir el mercado cripto europeo.

Un test para MiCA

El caso de Binance también prueba la efectividad de MiCA para atraer a grandes actores y establecer límites claros en el sector. La aprobación o rechazo de la licencia sería un mensaje potente para toda la industria.

El artículo Binance Solicita Licencia MiCA en Grecia: Una Apuesta Estratégica en Europa apareció primero en Coin Academy.

A un paso de la exposición directa a las criptomonedas

Si se materializa, esta oferta representaría un cambio medido en la histórica aproximación de UBS. Hasta ahora, el banco priorizaba las exposiciones indirectas y los productos regulados, evitando cuidadosamente el trading spot de criptomonedas para sus clientes privados.

El proyecto contemplado sería deliberadamente limitado. No sería un lanzamiento al público en general, sino un servicio reservado para ciertos clientes adinerados, probablemente en jurisdicciones donde el marco regulatorio se considera lo suficientemente claro. UBS busca así satisfacer una demanda creciente sin alterar su perfil de riesgo.

Una estrategia fundamentada en la tokenización

Esta iniciativa se inscribe en la continuidad de los trabajos realizados por UBS en blockchain. El banco ha sido especialmente activo en la tokenización, con el lanzamiento de un fondo monetario tokenizado en Ethereum y varios proyectos piloto destinados a mejorar la emisión y el reembolso de fondos a través de infraestructuras distribuidas.

En algunas regiones, como Hong Kong, UBS ya ha permitido a clientes adinerados invertir en ETFs cripto basados en contratos a futuro. Una solución intermedia que ofrece exposición al mercado sin tener una tenencia directa de activos digitales.

La transición al trading de criptomonedas en directo sería, por lo tanto, un paso adicional pero coherente con este incremento gradual de actividad.

Las grandes bancas aceleran

La reflexión de UBS se produce en un contexto de rápida normalización de las criptomonedas en el ámbito financiero tradicional. A medida que la claridad regulatoria mejora, las grandes bancas se sienten más cómodas ampliando su oferta.

En los últimos meses, varias instituciones líderes han anunciado o están preparando extensiones de servicios cripto, desde el trading hasta la prime brokerage, con el objetivo de captar la demanda institucional y de clientes con un alto patrimonio. Para estos actores, el desafío ya no es ideológico, sino competitivo.

Una decisión estratégica bajo escrutinio

Para UBS, la ecuación sigue siendo delicada. El banco debe conciliar el apetito de ciertos clientes por las criptomonedas con sus estrictas exigencias de conformidad, gestión de riesgos y reputación. La elección de socios, la estructuración del servicio y el alcance exacto de la oferta serán determinantes.

Si el proyecto se concreta, confirmaría una tendencia general: las criptomonedas ya no están confinadas a los márgenes del sistema financiero. Se están estableciendo gradualmente en el núcleo de la gestión de fortuna, en una forma regulada, selectiva y decididamente institucional.

El artículo UBS: Ofrecimiento de Trading de Criptomonedas para Clientes Adinerados apareció primero en Coin Academy.

SpaceX: una valoración colosal en el horizonte

Al mismo tiempo, SpaceX está realizando una operación de venta de acciones existentes que valoraría la empresa en torno a los 800 mil millones de dólares. Una cifra asombrosa que coloca al especialista en lanzadores espaciales y satélites muy por encima de la mayoría de las empresas tecnológicas cotizadas.

Un momento estratégico, pero ambicioso

El calendario propuesto es revelador. Tras un período caracterizado por altas tasas y una fuerte selectividad de los inversores, los mercados estadounidenses comienzan a abrir la puerta a grandes introducciones. Sin embargo, el umbral de tolerancia al riesgo sigue siendo alto, y solo las empresas percibidas como dominantes, casi monopolísticas o fundamentales para la economía futura pueden esperar atraer flujos masivos.

SpaceX cumple varios de estos requisitos. El grupo ocupa una posición central en el lanzamiento espacial, tiene una cartera de pedidos sólida y una actividad satelital que se inscribe en una lógica de infraestructura crítica a largo plazo. Para los inversores, no se trataría de una simple apuesta tecnológica, sino de una exposición directa a la economía espacial, aún en gran parte privatizada en la actualidad.

Una IPO entre otros megaproyectos

Los preparativos de SpaceX forman parte de un movimiento más amplio. Otros gigantes tecnológicos estadounidenses también están considerando introducciones de gran envergadura, especialmente en inteligencia artificial. Esta concentración de proyectos excepcionales sugiere que Wall Street se está preparando para un nuevo ciclo de colocaciones masivas, capaces de captar la mayor parte de la liquidez disponible.

Para los bancos involucrados, asegurar un papel destacado en la IPO de SpaceX sería tanto un golpe financiero como una señal de prestigio. Pero aún nada está definido. Otras entidades podrían unirse al sindicato y los detalles finales de la operación aún podrían cambiar.

Una prueba para los mercados mundiales

Más allá de SpaceX, esta IPO plantea una pregunta clave: ¿hasta dónde están dispuestos a llegar los mercados en cuanto a valoración y tamaño, después de varios años de volatilidad y ajuste financiero?

Si la operación tiene éxito, podría abrir la puerta a una nueva generación de introducciones masivas, tanto en el sector tecnológico como en otros sectores estratégicos. En caso de contratiempo, recordaría que incluso las empresas más emblemáticas no están inmunes a los ciclos de mercado.

En cualquier caso, la salida a Bolsa de SpaceX se perfila como uno de los eventos financieros más importantes de la década.

El artículo SpaceX se prepara para una IPO histórica con apoyo de grandes bancos apareció primero en Coin Academy.

La tokenización como herramienta presupuestaria

En su definición más simple, la tokenización consiste en representar activos del mundo real en una blockchain. Esto puede incluir infraestructuras, bienes inmuebles públicos, recursos naturales o participaciones en empresas estatales. Cada token representa una fracción de propiedad o un derecho económico específico.

Para los gobiernos, el interés es doble. Por un lado, pueden monetizar activos ilíquidos sin perder totalmente el control. Por otro lado, acceden a una base de inversionistas más amplia, que incluye particulares, instituciones internacionales y potencialmente incluso sus propios ciudadanos.

Discusiones ya bien entabladas

No es la primera vez que CZ menciona conversaciones con gobiernos. En el pasado, ha mencionado discusiones con varios países emergentes, especialmente en Asia Central y el Sudeste Asiático, sobre blockchain, stablecoins e infraestructura cripto.

En algunos casos, estas discusiones ya han dado lugar a proyectos concretos, como el lanzamiento de stablecoins nacionales o respaldadas por reservas estratégicas. La tokenización de activos públicos aparece como el siguiente paso, más ambicioso, pero también más sensible en términos políticos y regulatorios.

Crypto, pagos e inteligencia artificial

Más allá de la tokenización, CZ también ha compartido una visión más prospectiva. Según él, las criptomonedas se convertirán en el medio de pago nativo de los agentes de inteligencia artificial. En un futuro donde las IA realizarán compras, pagarán servicios o interactuarán entre sí en nombre de usuarios humanos, los sistemas de pago tradicionales serían demasiado lentos y rígidos.

Un fuerte indicio para la industria

Las declaraciones de CZ reflejan una evolución profunda en el discurso institucional en torno a la cripto. Donde los gobiernos veían antes un riesgo a contener, algunos ahora ven una herramienta financiera estratégica.

Si estas discusiones se convierten en proyectos concretos, la tokenización de activos públicos podría convertirse en uno de los grandes casos de uso de la blockchain durante la década. Y reposicionar las infraestructuras cripto no como una alternativa al sistema existente, sino como uno de sus futuros pilares.

El artículo La Tokenización de Activos Públicos: Una Revolución Financiera en Marcha apareció primero en Coin Academy.

BitGo entra en Bourse

con un mensaje claro. La empresa ha fijado el precio de su IPO en 18 dólares por acción, valorando al especialista en la conservación de activos digitales alrededor de 2 mil millones de dólares. Un enfoque consciente, en contra de un sector cripto cotizado en Bolsa golpeado por la volatilidad y la caída de los volúmenes de trading.

La compañía comenzará a cotizar hoy en Nueva York bajo el ticker BTGO. Esta es la primera IPO cripto de 2026, en un contexto donde los inversores públicos muestran ser mucho más selectivos que en el apogeo alcista de años anteriores.

Un timing délicat pour les valeurs crypto cotées

La operación llega después de un período difícil para las empresas cripto que ya cotizan en el mercado de valores. Varios lanzamientos de 2025 muestran un desempeño inferior. Algunas acciones han perdido entre un 40% y 90% en seis meses, mientras que el índice de referencia del sector ha caído más del 30% en el mismo período.

Este declive generalizado refleja un doble fenómeno: la disminución de los precios de las criptomonedas y la reducción del apetito por el riesgo. En este contexto, los modelos económicos altamente dependientes del trading parecen frágiles, con ingresos cíclicos e impredecibles.

Es precisamente en este punto que BitGo intenta destacarse.

Un pari assumé sur des revenus récurrents

A diferencia de las plataformas centradas en intercambios y derivados, BitGo se presenta como un puro actor de custodia institucional. La custodia de activos digitales y los servicios de staking representan más del 80% de sus ingresos, según estimaciones de analistas. Un segmento considerado más resistente, ya que está menos expuesto a las variaciones diarias de los volúmenes.

Esta estabilidad es el centro del discurso dirigido a los inversores. Donde el trading depende directamente de la volatilidad y del sentimiento del mercado, la custodia se basa en la adopción a largo plazo de activos digitales por parte de instituciones, fondos y empresas.

Des comptes à lire avec prudence

Los estados financieros de BitGo pueden ser confusos. Debido a las normas contables, algunas actividades de trading deben contabilizarse brutas, lo que infla artificialmente los ingresos sin reflejar el valor económico capturado realmente.

Una vez neutralizados estos efectos, el corazón del modelo se ve más claro. La custodia y el staking generan alrededor de 160 a 170 millones de dólares de ingresos económicos anuales. El trading, por otro lado, contribuye solo marginalmente, mientras que los servicios relacionados con las stablecoins siguen siendo incipientes.

Una IPO defensiva en un mercado desconfiado

Con un precio fijado en 18 dólares, BitGo adopta una postura defensiva. La compañía no busca maximizar su valoración a corto plazo, sino atraer a inversores en busca de una exposición cripto más predecible y menos especulativa.

En un entorno donde la mayoría de los valores cripto cotizados se comportan como opciones en el mercado, BitGo se presenta como una infraestructura. Una apuesta por la adopción a largo plazo en lugar de los ciclos de trading. Queda por ver si esta promesa de estabilidad será suficiente para convencer a un mercado aún afectado por la volatilidad del sector.

El artículo BitGo: Una apuesta de estabilidad en un mercado incierto apareció primero en Coin Academy.

Una respuesta directa a la exclusión del sistema financiero mundial

Privado de acceso al sistema bancario internacional y a SWIFT debido a las sanciones occidentales, Irán se ve limitado estructuralmente en su capacidad para transferir fondos en dólares. En este contexto, USDT aparece como una herramienta particularmente adecuada: un activo digital indexado al dólar, líquido, ampliamente aceptado y utilizable sin intermediarios bancarios tradicionales.

Operaciones de política monetaria a través de la cripto

El informe destaca un punto clave: la acumulación de USDT se intensificó mientras el rial perdía cerca del 50 % de su valor en solo ocho meses, alcanzando un mínimo histórico frente al dólar. En este contexto, el banco central habría utilizado el USDT para comprar riales en el mercado local, reproduciendo mecanismos de mercado abierto habitualmente reservados a bancos centrales con reservas en divisas.

Un sistema ‘a prueba de sanciones’ en construcción

Según Elliptic, el desafío va más allá de la simple gestión de liquidez. Irán parece estar construyendo un verdadero sistema bancario resistente a las sanciones, utilizando los stablecoins como cuentas en dólares “off-book“. En la práctica, el USDT actúa como un eurodólar digital, conservando valor en dólares fuera del alcance directo de las autoridades estadounidenses.

Un fuerte mensaje para la geopolítica monetaria

El caso iraní marca un paso más en el uso estatal de las criptomonedas. Ya no se trata solo de evasión individual o de finanzas grises, sino de una estrategia casi institucional para preservar una soberanía monetaria mínima bajo restricciones extremas.

El artículo Irán acumula USDT para evadir sanciones: una estrategia de política monetaria peculiar apareció primero en Coin Academy.

Una noticia que transforma la agenda europea

El miércoles por la noche, tras una reunión con el Secretario General de la OTAN, Trump afirmó que se había encontrado un “marco para un futuro acuerdo” sobre Groenlandia y, más ampliamente, la región ártica. Inmediatamente después, anunció la eliminación de los aranceles del 10% que debían entrar en vigor a principios de febrero contra varios países europeos, incluidos Francia, Reino Unido y Noruega.

La cuestión de la confianza en el centro del malestar

Oficialmente, Trump dice que consultó con líderes europeos. En la práctica, muchos responsables denuncian una total ambigüedad. La soberanía de Groenlandia, territorio autónomo bajo control danés, sigue siendo una línea roja no negociable para Copenhague. Sin embargo, las autoridades danesas están dispuestas a discutir las preocupaciones de seguridad de Estados Unidos en el Ártico, especialmente frente a Rusia y China.

Una unidad europea debilitada

El cambio de rumbo de Trump también complica la cohesión interna de la UE. Al relajar la presión, Washington abre la puerta a divergencias nacionales sobre la estrategia a seguir, ya sea en Groenlandia, el comercio transatlántico o el apoyo a Ucrania. Algunos estados podrían verse tentados a priorizar un enfoque bilateral con Estados Unidos, en detrimento de una posición común.

Una crisis posiblemente suspendida, pero no resuelta

Si el abandono de las amenazas arancelarias y militares ofrece un respiro bienvenido, no disipa el malestar de fondo. Groenlandia ha sido un brutal revelador de las debilidades de la relación transatlántica y del grado de imprevisibilidad de la política actual de Estados Unidos.

Para Europa, la cuestión ya no es solo cómo reaccionar a una crisis puntual, sino cómo gestionar un socio capaz de pasar de la confrontación frontal al apaciguamiento diplomático en cuestión de horas. En este contexto, la próxima cumbre europea podría estar menos enfocada en responder a Trump y más en preparar a la Unión para el próximo terremoto.

El artículo Giro político en Groenlandia: Desafíos y oportunidades para la UE apareció primero en Coin Academy.

Bitcoin: una volatilidad dictada por la política

Bitcoin cayó a alrededor de 87,300 dólares al final de la sesión estadounidense, cuando los mercados aún estaban digiriendo los comentarios agresivos del presidente estadounidense y la persistente nerviosidad en los mercados de bonos. La presión se disipó rápidamente cuando el mensaje político se aclaró.

Este cambio de tono fue suficiente para calmar a todos los mercados. Los futuros de los índices estadounidenses volvieron al verde, los bonos japoneses a largo plazo se recuperaron por segunda sesión consecutiva y la demanda de valores refugio se relajó después del récord alcanzado por el oro a principios de semana.

En este contexto, el rebote de bitcoin no fue aislado. Refleja un simple realineamiento con un sentimiento global menos ansioso, en lugar de un regreso marcado del apetito por el riesgo.

Los altcoins siguen, sin verdadero impulso

El movimiento fue ampliamente compartido. Ethereum volvió por encima de los 3,000 dólares después de caer por debajo de este umbral psicológico, limitando sus pérdidas diarias. Solana rebotó alrededor de los 130 dólares, XRP se acercó a los 1.95 dólares, Cardano regresó a alrededor de 0.37 dólares y el DOGE recuperó parte de sus pérdidas alrededor de 0.127 dólares.

La dinámica sigue siendo moderada. Las recuperaciones son parciales, sin volúmenes significativos ni grandes rupturas técnicas. El mensaje enviado por el mercado es de una estabilización, no de un reinicio alcista.

El mito de la descorrelación puesto a prueba

Este episodio recuerda una constante a menudo olvidada en tiempos de euforia. A pesar de su narrativa de activo alternativo, Bitcoin sigue comportándose como un activo de alto riesgo cuando la visibilidad macro se deteriora. Las tensiones comerciales, las variaciones rápidas de los rendimientos de bonos y los cambios en el tono político se reflejan casi instantáneamente en los precios.

La semana estuvo marcada por una fuerte tensión en los rendimientos, especialmente en Japón, donde una venta masiva de bonos a largo plazo llevó los rendimientos a niveles récord. Este endurecimiento de las condiciones financieras empujó a los inversores a reducir su exposición a activos especulativos, con criptomonedas a la cabeza.

El ligero retroceso en los rendimientos y la distensión en el discurso político ofrecieron un respiro. Pero la volatilidad observada destaca lo frágil que sigue siendo el mercado.

Un mercado suspendido a las próximas señales

A corto plazo, la atención se centra en la capacidad de Bitcoin para mantenerse por encima de los 90,000 dólares. Si el alivio post-Davos desaparece, las tensiones podrían resurgir rápidamente. Los últimos dos días han enviado un mensaje claro a los traders: en el entorno actual, las criptomonedas reaccionan menos a los fundamentos internos que a las sacudidas geopolíticas y de bonos.

El carrusel probablemente no ha terminado.

El artículo Reacción de Bitcoin tras palabras de Trump apareció primero en Coin Academy.

Una peine réduite, conséquence directe de su cooperation

Caroline Ellison comenzó una condena de dos años en prisión en noviembre de 2024, después de declararse culpable en diciembre de 2022. Los cargos eran graves: conspiración para cometer fraudes electrónicos, fraudes en materias primas, fraudes en valores y lavado de dinero.

Si su sentencia fue relativamente leve dada la gravedad de los hechos, en gran parte se debe a su cooperación activa con las autoridades estadounidenses. Ellison fue una de las testigos clave en el juicio penal de Sam Bankman-Fried en 2023, dando un relato detallado de las operaciones internas de Alameda Research y sus verdaderos vínculos con la plataforma FTX.

Una figura central del escándalo FTX

En aquel entonces, Ellison dirigía Alameda Research, la rama comercial del grupo, y mantenía una relación personal con Sam Bankman-Fried. Durante mucho tiempo presentada como una entidad independiente, Alameda resultó estar íntimamente vinculada a FTX, en el centro de un sistema opaco de transferencia de fondos y apalancamiento.

El testimonio de Ellison fue crucial en la condena del ex CEO de FTX, quien recibió una condena de 25 años de prisión en marzo y se le ordenó reembolsar hasta 11 mil millones de dólares a los inversores y prestamistas perjudicados. Desde entonces, SBF ha estado buscando repetidamente un indulto presidencial, sin éxito hasta el momento.

Una salida bajo condiciones y un futuro muy supervisado

La liberación de Caroline Ellison no significa un regreso a la normalidad. Como otros ejecutivos de FTX que cooperaron con la justicia, ella está sujeta a sanciones civiles. La Comisión de Valores y Cambios busca prohibirle, junto con antiguos ejecutivos técnicos del grupo, ocupar puestos directivos en cualquier empresa cotizada durante varios años.

La liberación de Caroline Ellison pone fin a un capítulo judicial personal, pero no cierra el capítulo del trauma dejado por FTX. Para muchos actores del mercado, el caso sigue siendo un punto de referencia, e incluso un elemento disuasorio, en un sector que todavía intenta reconstruir su credibilidad.

El artículo Caroline Ellison: Liberación tras el escándalo FTX apareció primero en Coin Academy.